【股票期货】五大机构首季投资路线图 低价蓝筹成险资新宠

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　基金一季度三大重点配置行业曝光　　《证券日报》研究中心根据同花顺数据统计，截至昨日，沪深两市共有1479家上市公司被基金持有，被持有市值达7784.03亿股。其中，社会服务、批发和零售贸易、房地产三大行业（证监会行业）成为基金配置“宠儿”，基金新进持有58只个股，基金清仓636只股票。　　三行业成配置“宠儿”　　从行业情况看，社会服务、批发和零售贸易、房地产三大行业的公司被持市值占比居前，成为基金行业配置的“宠儿”。　　首先，基金持有47家社会服务类公司股权，占该行业家数的63.51%，持有市值为171.06亿元，占社会服务业公司总流通市值的8.99%，居行业总市值占比之最。　　具体来看，华侨城A被30只基金持仓39807.30万股，持有市值27.90亿元，占该股流通市值的16.78%；中国化学被15只基金持仓27959.13万股，持有市值16.35亿元，占该股流通市值的18.28%；碧水源被18只基金持仓3572.79万股，持有市值13.54亿元，占该股流通市值的30.01%，成为社会服务行业前3大基金重仓股。同时，中国国旅、桑德环境分别被基金持有5110.80万股、5661.25万股，被基金重仓持有。　　其次，基金持有86家批发和零售贸易类公司股权，占该行业家数的69.35%，持有市值为433.94亿元，占社会服务业公司总流通市值的7.75%，居行业总市值占比第二。　　从个股看，苏宁电器被80只基金持仓82762.30万股，持有市值80.69亿元，占该股流通市值的15.22%；大商股份被17只基金持仓7608.05万股，持有市值21.51亿元，占该股流通市值的25.90%；辽宁成大被18只基金持仓12001.88万股，持有市值19.16亿元，占该股流通市值的8.79%，成为批发和零售贸易行业前3大基金重仓股。同时，王府井、华东医药分别被基金持有5952.33万股、6918.96万股，被基金重仓持有。　　第三，基金持有80家房地产类公司股权，占该行业家数的61.06%，持有市值为597.59亿元，占社会服务业公司总流通市值的7.71%，居行业总市值占比第三位。　　其中，万科A被146只基金持仓218563.86万股，持有市值180.97亿元，占该股流通市值的22.62%；保利地产被120只基金持仓86967.22万股，持有市值98.18亿元，占该股流通市值的14.88%；广汇股份被33只基金持仓20501.07万股，持有市值48.30亿元，占该股流通市值的19.39%，成为房地产行业前3大基金重仓股。同时，金地集团、招商地产分别被基金持有71767.71万股、20656.21万股，被基金重仓持有。　　与此同时，基金持有22家传播与文化产业类公司股权，占行业内公司总数的66.66%，持有市值为64.13亿元，占该行业A股流通市值的7.01%；基金持有120家信息技术业类公司股权，占行业内公司总数的62.82%，持有市值为425.89亿元，占该行业A股流通市值的5.31%。　　基金新进持有58只个股　　统计数据显示，在1479家被基金持仓的个股中，有58只个股成为基金新进持有的品种，制造、信息技术、建筑等成为基金新进持股相对集中的三大行业。　　制造行业有38只个股被基金新进建仓，占新进持股家数的34.48%。其中，广汽集团被基金持有2122.68万股，持股市值为18085.31万元，占该股流通市值的7.39%；京威股份被基金持有853.26万股，持股市值为14915.14万元，占该股流通市值的14.22%；三诺生物被基金持有280.11万股，持股市值为9792.93万元，占该股流通市值的15.91%，成为制造业基金持股排行的前三位。　　同时，东风股份、江粉磁材、长方照明分别别基金持有597.77万股、486.47万股、339.79万股，持股市值分别为，8398.78万元、6883.67万元、6625.94万元成为基金新进持仓较集中的个股。　　信息技术行业有7只个股被基金新进建仓。其中，三六五网被基金持有241.991万股，持股市值为9921.63万元，占该股流通市值的22.61%；蓝盾股份被基金持有240万股，持股市值为4651.2万元，占该股流通市值的12.18%，朗玛信息被基金持有239.52万股，持股市值为8862.56万元，占该股流通市值的22.34%。　　建筑行业有3只个股被基金新进建仓。其中，中国交建被基金持有14328.98万股，持股市值为79812.43万元，占该股流通市值的17.11%；普邦园林被基金持有181.04万股，持股市值为7145.70万元，占该股流通市值的5.17%；中泰桥梁被基金持有468万股，持股市值为5559.84万元，占该股流通市值的15%，成为建筑业基金持股排行的前三位。　　基金清仓退出636只股票　　统计显示，有636只个股成为基金清仓的品种，制造（423股）、交通运输仓储（26股）、社会服务（21股）等成为基金仓位调整三大行业。　　制造行业有423只个股被基金清仓，占新进持股家数的33.49%。其中，美菱电器上期基金持有2461.94万股，持有市值为10906.43万元，占流通市值的5.52%；晨鸣纸业上期基金持有940.78万股，持有市值为4402.86万元，占流通市值的1.15%，海马汽车上期基金持有487.73万股，持有市值为10906.43万元，占流通市值的0.29%，成为被基金清仓减持个股最多的行业。　　交通运输仓储业有26只个股被基金清仓。东方航空上期基金持有14384.17万股，持有市值为54659.86万元，占流通市值的5.40%；赣粤高速上期基金持有8596.84万股，持有市值为32668.00万元，占流通市值的3.68%，重庆路桥上期基金持有2036.4507万股，持有市值为14173.69万元，占流通市值的4.48%，成为被基金清仓减持个股较多的行业。　　社会服务业有21只个股被基金清仓。深圳华强上期基金持有793.95万股，持有市值为4604.95万元，占流通市值的4.75%；九龙山上期基金持有630.21万股，持有市值为2363.29万元，占流通市值的0.64%；大众交通上期基金持有543.86万股，持有市值为2800.90万元，占流通市值的0.52%。　　总之，基金对房地产业增持幅度最大，持股市值达到834亿，相比上一季增加194亿元，净增持可能过百亿元。基金增持较多的房地产股为万科、金地集团 、云南城投和招商地产 。此外，当季基金还增持了金融保险和采掘业，重点减持了信息技术和医药生物等行业。　　社保基金看重估值与景气度　　一季度社保基金调仓动作明显。据《证券日报》市场研究中心和同花顺数据显示，截至4月27日，在已披露一季报的上市公司中，社保基金共现身279家公司的前十大流通股，其中，社保加仓128只个股，减仓69只个股，另有82只个股保持仓位不变。行业方面，社保基金一季度对交通运输、家用电器、商业贸易和金融服务等四大行业进行净增持，其中，交通运输和金融服务股属于低估值板块，而家用电器和商业贸易则属于即将迎来旺季的消费股。　　净增持“低估值”行业　　据统计，社保基金今年一季度累计净增持11674.63万股交通运输类股，而未出现对交通运输类个股的减持行为。一季度社保基金共现身5家交通运输股前十大流通股中，其中全国社保基金五零一组合一季度新进持有8044.78万股大秦铁路；全国社会保障基金理事会转持二户新进增持1866.27万股中国远洋；全国社保基金六零四组合增持1453.44万股铁龙物流；全国社保基金一零六组合新进持有207.46万股外运发展；全国社保基金六零一组合持有2545.41万股芜湖港，全国社保基金一零九组合增持201.14万股芜湖港至2545.41万股。　　一季度社保增持的5只交通运输类个股，除铁龙物流和大秦铁路外，均表现不俗，外运发展今年一季度累计上涨26.99%，中国远洋一季度上涨13.46%，芜湖港一季度上涨6.7%。长城证券认为，铁路基建大幕重启和BDI持续表现抢眼的背景下，可关注业绩稳定、非航业务有望突破的上海机场，具有独家铁路特种运输资质、运力有望释放的铁龙物流，同时，由于航运板块运价快速回升，特别是集运提价策略基本成功，建议长期投资者关注航运板块。　　除交通运输行业外，社保基金一季度还净增持金融服务行业。　　截至一季度末，社保基金全国社保基金一一零组合增持300万股深发展A至3984.15万股，全国社保基金一零五组合增持40万股辽宁成大1169.00万股，一季报中未出现社保减持金融服务股的现象。　　对此，分析人士指出，社保基金一季度净增持交通运输和金融服务板块，很重要的原因之一是这两个行业估值优势明显，金融服务和交通运输类个股股价长期处于低位。其中社保增持的5只交通运输类个股股价都低于10元，而业绩优良的金融服务业，其市盈率目前仍低于10倍，估值优势明显。　　迎旺季消费股受青睐　　相对于金融服务和交通运输等低估值行业，社保基金一季度还净增持了家用电器和商业贸易行业。分析人士表示，家用电器和商业贸易这两行业即将迎来旺季，二季度收益可期。　　一季度社保基金共增持了4只家用电器股，未见减持行动，对此，分析人士指出，二季度家用电器将迎来产销旺季，该行业实际库存压力并不大，受季节性气候特征影响，空调、冰箱将在二季度进入产销旺季，洗衣机需求预计稳中有降。具体来看，全国社保基金一零二组合增持1472.37万股美的电器至5600.00万股，全国社保基金五零一组合增持1950万股美的电器至4950.00万股，全国社保基金一零四组合新进持有3589.98万股美的电器；全国社保基金一零二组合增持小天鹅A328.65万股至1050.09万股；全国社保基金一零二组合新进持有300.69苏泊尔，全国社保基金一零九组合持有469.07万股未变；全国社保基金一一一组合新进持有184.00万股秀强股份。　　此外，社保基金一季度还净增持了商业贸易行业，未出现减持行为。其中，社保基金一季度新进持有武汉中商（886.1549万股）和天音控股（414.9929万股），增持了重庆百货（1792.72万股）、银座股份（550.00万股）、海宁皮城（413.61万股）、欧亚集团（400.00万股）和西安民生（340.97万股）。　　宏源证券认为，商务部部署4月开展首次全国消费促进月活动，另外下半年零售行业同比高增速将是大概率事件，推荐标的拐点型公司：银座股份、欧亚集团，估值较低有安全边际的个股：新华百货、成商集团、友阿股份、友好集团、大连友谊等；社区化个股：天虹商场、中百集团等。　　低价蓝筹成险资新宠　　随着2012年一季报披露的逐渐落幕，股票市场投资权重较高的保险资金持股变化情况也随之浮出水面。据《证券日报》研究中心和WIND统计显示，截至4月27日，一季度保险资金持有股票家数为469家，持股市值为4133.6亿元。其中，新增持股数为73家，剔除公司为154家。　　从统计可见，一季度电子行业受到多家保险资金的增持。一季度增持的公司中，逾3成公司市盈率低于20倍，新增公司中，低价股最受青睐。　　抄底电子行业　　从保险公司持股的行业看，一季度增持最多的行业为电子行业，5家保险公司共同增持电子行业中的26只个股，占行业内公司总数4.07%。　　从电子行业的基本面来看，今年3月、4月电子行业销售情况处于同比下降和环比上升状态。海通证券认为，目前，电子行业整体处于弱势，目前处于止跌企稳的弱回升状态。其中，智能手机是亮点，LED行业景气回升的需求动力多元化，未来需求更坚实，值得紧密跟踪。　　另从持有股票数量看，持有数量最多的行业为机械设备持有62家，其次是化工（39家），医药生物（34家），交运设备（34家）。　　从一季度险资增持比例来看，增持比例最大的行业为农林牧渔和交运设备，分别占行业内公司总数比28.75%和28.10%。　　从险资持股市值来看，一季度持股市值最多的行业为金融服务和医药生物，所持市值分别为34039亿元和91.5亿元。持股市值增加最多的行业为医药生物和食品饮料增股市值分别达27.5亿元和5.9亿元。　　青睐低市盈率股

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　　截至4月27日，一季度险资持有A股数量共有469家，逾3成公司市盈率在20倍以下。　　其中，市盈率在20倍以下的公司共有155家，占总数比例为33.1%。市盈率在20倍至30倍之间的有140家，占总数比的30%。　　另据统计，持股家数最多的个股为凌钢股份和燕京啤酒均有6家险资持有，其持股数量分别为11696万股和3582.8万股，较上期均有所增加，持股市值分别为17.3亿元和1.85亿元。　　持股市值最大的股票为中国人寿，3家险资共持有3166.3亿元，其次，分别为深发展3家险资共持该股市值达112.2亿元，以及民生银行1家险资持有市值达72.2亿元。一季度增持最多的股票为云南白药增持市值达34.2亿元，北京银行增持市值达5.8亿元，华联股份增持市值达5.1亿元。　　新增31只低价股　　从保险公司新增持股票来看，截至4月27日，险资共增持73家公司，占保险公司总持股的15.6%。　　在这73家公司里，其股价基本均都属于低价股。股价最高的为恒瑞医药，最新价为26.97元。统计可见，股价低于10元的股票有31只，占73家公司总数比42.5%；股价在10元-20元的公司有31只，占总数比例的42.5%；股价超过20元的股票有11只，占73家公司总数比例为15.07%。　　从险资新增的73家公司中可见，持股市值居前3位的个股分别为：北京银行持股数量5885.8万股，持股市值为57798.7万元，该股最新收盘价为10.42元，市盈率为7.8倍；华联股份持股数量12491万股，持股市值为50963.29万元，该股最新收盘价为4.36元，市盈率为61.06倍；美的电器持股数量3500万股，持股市值为45920万元，该股最新收盘价为13.48元，市盈率为11.82倍。　　另据统计，在险资新增的73股中，行业增持家数最多的为，电子行业、机械设备和化工三行业增持个股均为8家。　　在一季度保险公司持股的变化中，除了新增了73只个股以外，一季度险资还剔除了154家公司。　　QFII增仓3.2% 投资思路呈现三大特征　　据《证券日报》市场研究中心和同花顺统计显示，截至4月27日，一季度QFII出现在115家公司的十大流通股股东名单中，持股数量合计38.36亿股，比去年四季度末增持3.20%；持股市值为489.78亿元，增加63亿元的投资资金。　　数据统计显示，QFII一季度建仓或增仓的个股达60只，累计持股数为79442.68万股，累计持股市值为107.95亿元，这些个股主要集中于机械设备、医药生物和交通运输等三大行业。　　值得注意的是，QFII一季度建仓或增仓的个股主要呈现三大特征：　　其一，资金相对比较充足的个股。　　统计显示，有22只一季度经营现金流量实现增长被QFII增持，像格力电器、乐普医疗、中国国贸、云南白药和外运发展等5只个股QFII成员在2家以上。　　比较典型的是格力电器，该股一季度净利润增长25.56%，经营现金流量增长488.08%，每股收益为0.3902元，每股经营现金流为6.19元，该股业绩稳定增长吸引了众机构投资者的眼球，最受QFII投资者的青睐，今年一季度5家QFII成员累计持股数为21212.09万股，较去年四季度末的4695.24万股增持16516.85万股，增幅为351.78%。其中，除摩根士丹利国际股份有限公司一季度增持70.75万股（持股数为4765.99万股），其余4家QFII成员均是今年一季度新入驻，这几个QFII成员持股数分别是耶鲁大学持有5280.85万股、瑞士银行持有3873.66万股、美林国际持有3947.58万股、花旗环球金融公司持有3344.01万股。同时，该股今年以来股价上涨26.61%，最新收盘为21.89元。　　其二，今年中期业绩预喜的个股。　　统计显示，QFII建仓或增仓的个股中，有14只个股披露了今年中期业绩预告，12只预喜、2只预忧。其中，中国国贸、卡奴迪路、拓日新能等3只个股今年中期业绩预增，以中国国贸为例，一季度被耶鲁大学、美林国际两家QFII成员同时增持，增持股数为500.68万股、467.08万股，两QFII成员累计持股数为2637.81万股，增幅为58.95%。与此同时，中国国贸一季度股价上涨20.29%，公司2012年中期业绩也预增50%以上。　　其三，部分低价垃圾股也是QFII的淘金范围。　　统计显示，今年一季度QFII对6只亏损个股也进行了增持，这些公司对应的每股收益为：华菱钢铁（-0.2365元）、冀东水泥（-0.1760元）、中海发展（-0.0942元）、天威保变（-0.0800元）、ST秦岭（-0.0600元）和用友软件（-0.0510元）。比较典型的是ST秦岭，QFII成员美国哥伦比亚大学新进200万股，持股市值为669.99万元，最新持股市值为745.99万元，4月以来持股市值增长11.34%，ST秦岭一季度亏损0.06元，去年同期也亏损0.05元，2011年亏损0.2505元。　　券商增仓7.78% 建仓目标锁定122股　　据《证券日报》市场研究中心和同花顺统计显示，截至4月27日，一季度QFII出现在287家公司的十大流通股股东名单中，持股数量合计48.69亿股（持股市值为442.09亿元），比去年四季度末增持7.78%。　　其中，一季度券商新建仓122只，撤资92只。显然，券商一季度出现小幅增仓，换仓规模较高。　　近80亿资金建仓122股　　统计显示，目前券商重仓股中，券商建仓122只个股，累计持股数88753.38万股，累计持股市值达78.20亿元。其中，这些个股主要集中于机械设备（17只）、医药生物（9只）、化工（9只）和房地产（8只）等四大行业。　　券商一季度建仓机械设备股最多，券商一季度进入对17只机械设备股的前十大流通股东中，累计持股为2431.10万股，持股市值为2.91亿元。其中，持股比例超1%的个股有9只。　　值得注意的是，今年一季度券商建仓个股市场表现各有不同，有26只年内涨幅超20%。　　其中，沱牌舍得（83.22%）、雏鹰农牧（53.36%）、成都路桥（51.49%）、浙江富润（49.74%）、京投银泰（41.15%）、苏州高新（41.00%）和宋都股份（40.13%）等7只券商建仓股年内涨幅超40%。　　从券商持股市值来看，有99只个股券商持股市值出现增长。有56只个股4月以来券商持股市值增长超100万元，其中，铜陵有色（4806.31万元）、中国南车（4059.98万元）、中金黄金（2273.37万元）、京投银泰（2273.17万元）、辽宁成大（2202.63万元）和中国远洋（2104.13万元）等6只个股，券商持股市值4月以来增长超过2000万元。　　37股中期业绩预喜　　统计显示，券商一季度新增仓的个股中，有48只个股发布了今年中期业绩预告，37只预喜、10只预忧。其中，沱牌舍得、雏鹰农牧、安洁科技、宏达高科、海思科、南都电源和蓝帆股份等7只个股今年中期业绩预增。　　比较典型的是沱牌舍得，广发证券建仓514.88万股，位于第八大流通股的位置，该股今年以来股价暴涨83.22%，也让广发券账面市值大幅上升，账面市值有1817.53万元。公司表示，预测2012年中期净利润同比增长180%至230%，主要原因是公司白酒销售收入增长所致。　　民生证券认为，沱牌舍得一季度业绩略超预期，预计公司2012年、2013年每股收益分别为1.10元、1.84元，同比分别增长89%、68%，对应估值分别为25倍、15倍。维持公司强烈“推荐”评级，目标价33元。